Violin Memory è stata afflitta da problemi sul mercato azionario sin dalla sua quotazione in borsa nel 2013. Di recente ha avuto un terzo trimestre piuttosto difficile, uno dei suoi gruppi di investimento ha nominato 3 nuovi membri del consiglio di amministrazione nel tentativo di risollevare le sorti dell'azienda e il NYSE ha informato la società che rischia la cancellazione dalla quotazione se non riuscirà a portare il prezzo delle sue azioni sopra 1 dollaro per azione . Violin ha pubblicato i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno fiscale questa settimana e le sue prospettive sono passate da fosche a disastrose.
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Per quanto riguarda i ricavi, Violin ha registrato 10.9 milioni di dollari nel quarto trimestre, in calo rispetto ai 20.5 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente e ai 50.9 milioni di dollari per l'intero anno, in calo rispetto ai 79 milioni di dollari dell'anno precedente. Per dare un'idea, un altro fornitore di soluzioni all-flash, Pure Storage, ha appena riportato un fatturato di 150.2 milioni di dollari nel quarto trimestre , circa il triplo di quello di Violin per l'intero anno. Un dato leggermente più positivo è rappresentato dalla perdita netta trimestrale di Violin, pari a 25.5 milioni di dollari, superiore ai 22.8 milioni di dollari del trimestre precedente, ma inferiore ai 46.8 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. La perdita netta per l'intero esercizio fiscale è stata di 98.9 milioni di dollari, anche in questo caso inferiore rispetto ai 108.8 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. La perdita per azione non-GAAP di Violin è stata di 0.20 dollari, un risultato migliore rispetto alle aspettative di una perdita di 0.21 dollari per azione.
Violin ha emesso un piano di ristrutturazione che prevede il licenziamento del 25% della sua forza lavoro allineando la struttura delle spese alle aspettative di fatturato. La società afferma che questo piano ridurrà il tasso di consumo di liquidità a meno di 10 milioni di dollari a trimestre a partire dal secondo trimestre fiscale che terminerà il 31 luglio 2016. Il CEO di Violin, Kevin DeNuccio, è sembrato ottimista affermando che "Abbiamo anche concluso il processo di revisione formale , riportando così l'attenzione dell'azienda sulla crescita e sulla redditività. A sostegno di ciò, Violin ha reimpostato la propria struttura dei costi per fornire un percorso verso la redditività nei prossimi 18-24 mesi senza la necessità di raccogliere capitali aggiuntivi.
Le azioni di Violin sembrano meno ottimistiche, crollando fino a $ 0.4803 per azione dopo la pubblicazione degli utili. Violin ha tempo fino all'8 giugno 2016 per portare le sue azioni al di sopra di $ 1 per azione per una media di 30 giorni per evitare di essere cancellato. Questi recenti prezzi delle azioni e rapporti sugli utili fanno sembrare improbabile il percorso verso l’obiettivo. Violin ha lanciato l'idea di utilizzare un frazionamento inverso per aumentare il valore per azione, ad esempio prendendo due azioni da $ 0.50 e trasformandole in un'azione da $ 1 (o più probabilmente nel loro caso, prendendo tre azioni da $ 0.50 e trasformandole in un'azione da $ 1.50). Ma avrebbero bisogno dell’approvazione degli investitori, e poi il titolo dovrebbe fare i conti con lo stigma del frazionamento inverso, che potrebbe portare le grandi società di investimento e i fondi comuni di investimento a non voler raccogliere il titolo. Questo atteggiamento potrebbe a sua volta spingere il prezzo delle azioni verso il basso.
Oltre a evitare di essere cancellato, Violin potrebbe doversi preoccupare del fallimento. Violin ha un patrimonio di circa 115 milioni di dollari e, sebbene il loro obiettivo sia quello di ottenere meno di 10 milioni di dollari di liquidità a trimestre, si aspettano 16-18 milioni di dollari nel primo trimestre. Hanno inoltre notato che le passività totali alla fine di questo anno fiscale ammontano a 170 milioni di dollari, inclusi 120 milioni di dollari in banconote.
Questa notizia sembra già abbastanza grave per l'azienda, ma un altro aspetto con cui deve fare i conti è la quantità di array all-flash che stanno entrando nel mercato. EMC ha dichiarato il 2016 l'anno dell'all-flash e, sebbene questo annuncio segua quello di un array all-flash VMAX ben più grande, ha molti prodotti nel suo portfolio per competere direttamente con Violin. HPE non ha fatto alcun annuncio riguardo al fatto di chiamare quest'anno "flash", ma anche loro stanno lanciando un numero maggiore di array all-flash, incluso il nuovo 3PAR 20840. Il vantaggio di Violin nel mercato all-flash sta svanendo con la stessa rapidità con cui sta svanendo l'attrattiva delle sue azioni.
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