バイオリン・メモリーは、2013年の上場以来、株式市場で問題に悩まされてきた。つい最近も第3四半期は深刻な業績不振に陥り、投資グループの一つが会社の立て直しを図るため3人の新取締役を指名した。また、ニューヨーク証券取引所は、株価が1株あたり1ドルを超えなければ上場廃止のリスクがあると同社に通告した。バイオリンは今週、第4四半期と通期の決算を発表したが、その見通しは暗いどころか、絶望的とまで言えるものとなった。
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売上高を見ると、Violinは第4四半期に1,090万ドルを計上し、前年同期の2,050万ドルから減少、通期では5,090万ドルとなり、前年の7,900万ドルから減少した。参考までに、別のオールフラッシュベンダーであるPure Storageは、第4四半期の売上高が1億5,020万ドルで、Violinの通期の約3倍であると報告した。やや明るい面としては、Violinは四半期純損失が2,550万ドルで、前四半期の2,280万ドルよりは大きいものの、前年同期の4,680万ドルよりは小さいと報告した。会計年度の純損失は9,890万ドルで、これも前年同期の1億880万ドルよりは改善している。Violinの非GAAPベースの1株当たり損失は0.20ドルで、1株当たり0.21ドルの損失という予想よりは良い。
ヴァイオリンは、経費構造を収益予想に合わせて従業員の25％を一時解雇することを含むリストラ計画を発表した。同社は、この計画により、10年31月2016日に終了する会計年度第18四半期からキャッシュバーンレートが四半期当たり24万ドル未満に低下すると述べています。Violin CEOのKevin DeNuccio氏は、「正式な検討プロセスも終了した」と楽観的なようです。 「これにより、会社の焦点は成長と収益性に戻ります。これを支援するために、ヴァイオリンはコスト構造を再設定し、追加資本を調達することなく、今後 XNUMX ～ XNUMX か月にわたって収益性への道を提供しました。」
決算発表後、ヴァイオリンの株価は0.4803株当たり8ドルまで下落し、あまり楽観的ではないようだ。ヴァイオリンは上場廃止を避けるために、2016年1月30日までの0.50日間で株価を平均1株当たり0.50ドル以上にしなければならない。こうした最近の株価や収益報告を見ると、目標への道筋は見えにくいように思えます。 Violin は、1.50 株あたりの価値を高めるために逆分割を使用するというアイデアを浮上させました。たとえば、XNUMX ドルの株を XNUMX つ取得して XNUMX ドルの株を XNUMX つにする (あるいは、彼らの場合、XNUMX ドルの株を XNUMX つ取得して、XNUMX ドルの株を XNUMX つにするなど)。しかし、投資家の承認が必要となり、その場合、株式は併合という汚名と闘わなければならなくなり、大手投資会社や投資信託が株式の取得を望まなくなる可能性がある。この姿勢は株価を再び押し下げる可能性があります。
ヴァイオリンは上場廃止を回避する以外にも破産を心配しなければならないかもしれない。 Violin の資産は約 115 億 10 万ドルで、目標は四半期ごとに 16 万ドル未満のキャッシュバーンを達成することですが、第 18 四半期には 170 万～120 万ドルを見込んでいます。彼らはまた、今会計年度末の負債総額がXNUMX億XNUMX万ドル（手形XNUMX億XNUMX万ドルを含む）であることにも言及した。
このニュースは同社にとって十分深刻なもののように見えるが、彼らが対処しなければならないもう一つの側面は、市場に参入しているオールフラッシュアレイの数である。EMCは2016年をオールフラッシュの年と宣言しており、この発表はより大規模なVMAXオールフラッシュに続くものであったが、同社はViolinと直接競合する製品を多数ポートフォリオに抱えている。HPEは今年をフラッシュの年と命名する宣言はしていないが、同社も新しい3PAR 20840を含むオールフラッシュアレイを次々と投入している。オールフラッシュ市場におけるViolinの優位性は、同社の株価の魅力と同様に急速に失われつつある。
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