A Violin Memory tem enfrentado problemas no mercado de ações desde que abriu seu capital em 2013. Recentemente, teve um terceiro trimestre bastante difícil, um de seus grupos de investimento indicou três novos membros para o conselho administrativo em uma tentativa de reverter a situação da empresa, e a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) informou à empresa que ela corre o risco de ser excluída da bolsa se não conseguir elevar o preço de suas ações acima de US$ 1 por ação . A Violin divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal esta semana, e suas perspectivas passaram de sombrias para péssimas.
Imagem cortesia do Yahoo Finanças
Em termos de receita, a Violin reportou US$ 10.9 milhões no quarto trimestre, uma queda em relação aos US$ 20.5 milhões do mesmo período do ano passado e US$ 50.9 milhões no ano, contra US$ 79 milhões no ano anterior. Para efeito de comparação, outra fornecedora de armazenamento all-flash, a Pure Storage, acaba de divulgar uma receita de US$ 150.2 milhões no quarto trimestre , cerca de três vezes maior que a da Violin no ano. Em um aspecto um pouco mais positivo, a Violin reportou um prejuízo líquido trimestral de US$ 25.5 milhões, superior ao do trimestre anterior (US$ 22.8 milhões), mas inferior ao do mesmo período do ano passado (US$ 46.8 milhões). Seu prejuízo líquido no ano fiscal foi de US$ 98.9 milhões, novamente melhor do que o do mesmo período do ano passado (US$ 108.8 milhões). O prejuízo por ação não-GAAP da Violin foi de US$ 0.20, melhor do que a expectativa de prejuízo de US$ 0.21 por ação.
A Violin emitiu um plano de reestruturação que envolve demitir 25% de sua força de trabalho, alinhando sua estrutura de despesas com as expectativas de receita. A empresa afirma que este plano reduzirá sua taxa de consumo de caixa para menos de $ 10 milhões por trimestre, começando com o segundo trimestre fiscal que termina em 31 de julho de 2016. O CEO da Violin, Kevin DeNuccio, parecia otimista afirmando que "Também concluímos o processo formal de revisão , retornando assim o foco da empresa ao crescimento e à lucratividade. Em apoio a isso, a Violin redefiniu sua estrutura de custos para fornecer um caminho para a lucratividade nos próximos 18 a 24 meses sem a necessidade de levantar capital adicional."
As ações da Violin parecem menos otimistas, caindo para US$ 0.4803 por ação após a divulgação dos resultados. A Violin tem até 8 de junho de 2016 para colocar suas ações acima de US$ 1/ação por uma média de 30 dias para evitar o cancelamento do registro. Esses preços recentes das ações e relatórios de ganhos fazem com que um caminho para a meta pareça improvável. Violin lançou a ideia de usar um desdobramento reverso para aumentar o valor por ação, por exemplo, pegar duas ações de $ 0.50 e transformá-las em uma ação de $ 1 (ou, mais provavelmente, no caso deles, pegue três ações de $ 0.50 e transforme-as em uma ação de $ 1.50). Mas eles precisariam da aprovação dos investidores, e então as ações teriam que lidar com o estigma do grupamento, o que poderia levar grandes firmas de investimento e fundos mútuos a não querer comprar as ações. Essa atitude, por sua vez, poderia empurrar o preço das ações de volta para baixo.
Além de evitar ser retirado da lista, a Violin pode ter que se preocupar com a falência. A Violin tem cerca de US$ 115 milhões em ativos e, embora sua meta seja gastar menos de US$ 10 milhões por trimestre, eles esperam US$ 16 a US$ 18 milhões no primeiro trimestre. Eles também observaram o passivo total no final deste ano fiscal em US$ 170 milhões, incluindo US$ 120 milhões em notas.
Essa notícia parece bastante preocupante para a empresa, mas outro aspecto com o qual ela precisa lidar é a quantidade de arrays all-flash que estão entrando no mercado. A EMC declarou 2016 como o ano do all-flash e, embora esse anúncio tenha vindo após o lançamento do VMAX all-flash, uma solução muito maior, a empresa possui diversos produtos em seu portfólio para competir diretamente com a Violin. A HPE não fez nenhuma declaração sobre nomear este ano em homenagem à tecnologia flash, mas também está lançando mais arrays all-flash, incluindo o novo 3PAR 20840. A vantagem da Violin no mercado de all-flash está desaparecendo tão rapidamente quanto a atratividade de suas ações.
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