Violin Memory kampt al sinds de beursgang in 2013 met problemen op de aandelenmarkt. Onlangs kende het bedrijf een ronduit moeizaam derde kwartaal, een van de investeringsgroepen nomineerde drie nieuwe bestuursleden in een poging het bedrijf er weer bovenop te helpen, en de NYSE heeft het bedrijf laten weten dat het risico loopt van de beurs te worden verwijderd als de aandelenkoers niet boven de $1 per aandeel uitkomt . Violin publiceerde deze week de resultaten over het vierde kwartaal en het hele boekjaar, en de vooruitzichten zijn van somber naar ronduit rampzalig gegaan.
Afbeelding met dank aan Yahoo Finance
Wat de omzet betreft, rapporteerde Violin $10.9 miljoen voor het vierde kwartaal, een daling ten opzichte van $20.5 miljoen in dezelfde periode vorig jaar en $50.9 miljoen over het hele jaar, een daling ten opzichte van $79 miljoen in het jaar daarvoor. Ter vergelijking: een andere leverancier van all-flash-oplossingen, Pure Storage, rapporteerde een omzet van $150.2 miljoen in het vierde kwartaal , ongeveer drie keer zoveel als Violin over het hele jaar. Een lichtpuntje is het nettoverlies van $25.5 miljoen over het kwartaal, hoger dan in het vorige kwartaal ($22.8 miljoen), maar lager dan in dezelfde periode vorig jaar ($46.8 miljoen). Het nettoverlies over het hele boekjaar bedroeg $98.9 miljoen en was wederom beter dan in dezelfde periode vorig jaar ($108.8 miljoen). Het non-GAAP-verlies per aandeel van Violin bedroeg $0.20, wat beter is dan de verwachting van een verlies van $0.21 per aandeel.
Violin heeft een herstructureringsplan uitgevaardigd waarbij 25% van het personeelsbestand wordt ontslagen om de kostenstructuur af te stemmen op de omzetverwachtingen. Het bedrijf stelt dat dit plan zijn cash burn-percentage zal verlagen tot minder dan $ 10 miljoen per kwartaal, te beginnen met het fiscale tweede kwartaal dat eindigt op 31 juli 2016. Violin CEO, Kevin DeNuccio, leek optimistisch en verklaarde dat "We hebben ook het formele beoordelingsproces afgerond ", waardoor de focus van het bedrijf weer op groei en winstgevendheid komt te liggen. Ter ondersteuning hiervan heeft Violin zijn kostenstructuur opnieuw ingesteld om een weg naar winstgevendheid in de komende 18-24 maanden te bieden zonder de noodzaak om extra kapitaal aan te trekken."
Het aandeel van Violin ziet er minder optimistisch uit en zakt tot $ 0.4803 per aandeel nadat de inkomsten zijn vrijgegeven. Violin heeft tot 8 juni 2016 om zijn aandeel gedurende gemiddeld 1 dagen boven $ 30/aandeel te krijgen om te voorkomen dat het wordt geschrapt. Deze recente aandelenkoersen en inkomstenrapporten maken een pad naar het doel onwaarschijnlijk. Violin kwam op het idee om een omgekeerde splitsing te gebruiken om de waarde per aandeel te verhogen, door bijvoorbeeld twee aandelen van $ 0.50 te nemen en er één aandeel van $ 1 van te maken (of, in hun geval waarschijnlijker, drie aandelen van $ 0.50 te nemen en er één aandeel van $ 1.50 van te maken). Maar ze zouden de goedkeuring van investeerders nodig hebben, en dan zou het aandeel te kampen hebben met het stigma van de omgekeerde splitsing, wat ertoe zou kunnen leiden dat grote investeringsmaatschappijen en onderlinge fondsen het aandeel niet willen oppikken. Deze houding zou op zijn beurt de aandelenkoers weer naar beneden kunnen duwen.
Afgezien van het voorkomen dat Violin wordt geschrapt, moet Violin zich mogelijk zorgen maken over een faillissement. Violin heeft ongeveer $ 115 miljoen aan activa en hoewel het hun doel is om minder dan $ 10 miljoen cash burn per kwartaal te krijgen, verwachten ze $ 16- $ 18 miljoen in het eerste kwartaal. Ze noteerden ook totale verplichtingen aan het einde van dit boekjaar van $ 170 miljoen, inclusief $ 120 miljoen aan bankbiljetten.
Dit nieuws lijkt al erg genoeg voor het bedrijf, maar er is nog een ander aspect waarmee ze rekening moeten houden: de hoeveelheid all-flash arrays die op de markt komen. EMC heeft 2016 uitgeroepen tot het jaar van de all-flash en hoewel deze aankondiging volgde op de veel grotere VMAX all-flash, hebben ze genoeg producten in hun portfolio om rechtstreeks met Violin te concurreren. HPE heeft geen verklaring afgelegd waarin ze dit jaar naar flash vernoemen, maar ook zij brengen meer all-flash arrays op de markt, waaronder hun nieuwe 3PAR 20840. Violins voorsprong op de all-flash markt verdwijnt net zo snel als de aantrekkelijkheid van hun aandelen.
Amazon