시게이트(Seagate) 주가가 급락하고 있습니다. 회사가 이번 주 초 분기 실적 전망치를 하회할 것이라는 발표를 했기 때문입니다. 시게이트는 이달 말 재무제표를 제출할 예정인데, 일반적으로 기업들은 이처럼 실적 부진이 예상보다 크게 떨어질 경우 주가 하락폭을 줄이기 위해 미리 악재를 발표합니다. 물론 한 분기 실적만으로 기업의 미래를 판단할 수는 없지만, 시게이트의 주가 하락세는 플래시 메모리 사업에 대한 투자 부족에서 부분적으로 기인한 것으로 분석됩니다.
약 2년 전, 저는 WD와 Seagate가 플래시 메모리 시장에 본격적으로 뛰어들어야 한다는 내용의 기사를 썼습니다 . 당시 우리는 이러한 주장을 뒷받침하는 몇 가지 가설을 세웠습니다.
- 향후 3~4년 내에 주류 엔터프라이즈 플래시의 가격은 $0.50/GB 이하가 될 수 있습니다.
- HDD 시장은 드라이브당 10TB 이상 출하될 것입니다.
- 한 SSD 공급업체는 16년에 2016TB 드라이브가 가능할 것으로 보고 있습니다.
- HDD 공급업체는 기존 NAND 공급업체에 장기적으로 의존할 수 없습니다.
다소간에 이러한 일들은 모두 이루어졌습니다. SATA SSD는 기업의 일부 영역에 침투하고 있으며 $0.50/GB 미만으로 구입할 수 있습니다. 10TB HDD가 출시되어 배송될 뿐만 아니라 12TB도 곧 출시될 예정입니다. 삼성은 16TB에 도달하지 못했지만 15.36TB SSD를 출하하고 있습니다. 그들에 따르면. 아마도 가장 중요한 포인트는 마지막 포인트일 것입니다. Seagate는 단일 SAS SSD를 출시하기 위해 Micron과 제휴했으며 WD는 SanDisk 구매 계약을 체결했으며 다른 플래시 투자 중에서 이미 HGST를 보유하고 있습니다.
SanDisk는 NAND 비즈니스에서 즉시 WD를 인수하고 Seagate가 가지고 있는 제품 포트폴리오 문제를 해결하는 데 도움을 줍니다. 기업에서 WD의 HGST 부문은 한동안 2.5인치 HDD에서 전환할 준비가 되어 있었고 지난 270년 동안 고용량 HDD 업계를 선도했습니다. 기업의 일부가 HGST의 매출 하락을 주도할 때, 그들은 이러한 손실 중 일부를 집의 플래시 사이드에서 되찾을 수 있습니다. WD는 지난 분기(Q2FY16)에 8.14억 4.8만 달러의 엔터프라이즈 플래시 판매를 보고했으며, 이는 연간 실행률이 3.9억 달러를 상회합니다. 해당 분기에 엔터프라이즈 플래시는 회사 매출의 2014%를 차지했습니다. 이는 작년 같은 분기의 1.54%, 7년 같은 분기의 XNUMX%와 비교됩니다. 달력이 정확히 일치하지는 않지만 SanDisk는 지난 분기에 XNUMX억 XNUMX천만 달러(클라이언트 및 기업)의 수익을 보고했습니다. 느슨한 수학을 사용하면 거래가 성사된다고 가정할 때 결합된 WD 플래시 속성을 연간 XNUMX억 달러 이상의 실행 속도로 설정합니다.
Seagate는 WD와 달리 엔터프라이즈 플래시 판매를 분기별 보고서의 항목으로 보고하지 않습니다. 대신 "엔터프라이즈 시스템, 플래시 및 기타"라는 그룹에 넣습니다. 이 그룹은 지난 분기에 259억 XNUMX만 달러의 수익을 올렸습니다. 플래시 구성을 예측하기는 어렵지만 상대적으로 제한된 포트폴리오를 고려할 때 플래시 판매가 해당 라인 항목의 대부분이 될 것으로 기대하기는 어려울 것입니다.
이것은 Seagate에게 모든 운명과 암울함이 아닙니다. Micron은 가능할 때마다 파트너 관계를 맺는 경향을 보이므로 Seagate와 Micron이 계속해서 SAS 기반 SSD를 손에 넣을 것으로 예상하는 것이 합리적입니다. 또한 Seagate가 NAND와 신흥 기술(XPoint) 및 플래시 기반 솔루션에 대한 액세스 권한을 얻기 위해 Micron을 인수했다고 가정하는 것도 합리적입니다. 그건 그렇고, 그 반대는 거의 의미가 없습니다. Micron은 부채와 Seagate가 보유한 물리적 인프라가 필요하지 않습니다. Seagate는 또한 이론적으로 Hynix와 경쟁할 수 있습니다.
궁극적으로 Seagate는 새로운 작업을 수행해야 합니다. 오늘날 엔터프라이즈에서 워크로드의 최상위 계층이 플래시되고 성능 계층에서 HDD를 위한 공간이 거의 없다는 것이 그 어느 때보다 명백해졌기 때문입니다. Seagate는 많은 곳에서 매력적인 솔루션을 보유하고 있습니다. NAS 드라이브, 고용량 아카이브 솔루션 및 Dot Hill을 인수한 기본 스토리지는 모두 좋은 강점입니다. 도대체 그들의 10K/15K 2.5" HDD도 훌륭하지만 시장은 단순히 축소되고 있습니다. 그러나 플래시는 궁극적으로 엔터프라이즈를 통한 클라이언트 시스템의 핵심이 될 것이며 Seagate는 다음을 위한 완벽한 포트폴리오를 제공할 수 있도록 조정해야 합니다. 모든 유형의 워크로드.
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