Het aandeel Seagate krijgt het zwaar te verduren nadat het bedrijf eerder deze week een update publiceerde waarin stond dat het de eerder afgegeven kwartaalprognose niet zou halen. Seagate publiceert zijn financiële resultaten eind deze maand; bedrijven publiceren dit soort slecht nieuws doorgaans van tevoren om de negatieve verrassing te verzachten wanneer er sprake is van een aanzienlijke tegenvaller. Hoewel één kwartaal een bedrijf niet maakt, kan het momentum van Seagate in ieder geval gedeeltelijk worden toegeschreven aan het feit dat het bedrijf niet in flashgeheugen heeft geïnvesteerd.
Ongeveer twee jaar geleden schreef ik een artikel over hoe WD en Seagate in het bijzonder serieus moesten inzetten op flashgeheugen. We deden destijds een aantal aannames die dit idee ondersteunden:
- Binnen de komende 3-4 jaar kan mainstream enterprise flash geprijsd zijn op of onder $ 0.50/GB
- De HDD-markt zal meer dan 10 TB per schijf verzenden
- Eén SSD-leverancier ziet een schijf van 16 TB mogelijk in 2016
- HDD-leveranciers kunnen eenvoudigweg niet vertrouwen op de bestaande NAND-leveranciers om ze op lange termijn te leveren
Min of meer, deze dingen zijn allemaal gebeurd. SATA SSD's penetreren sommige plekken in de onderneming en zijn verkrijgbaar voor minder dan $ 0.50/GB. 10 TB HDD's zijn niet alleen uit en worden verzonden, maar 12 TB is ook in de buurt. Samsung haalde de 16 TB niet helemaal, maar ze leveren een SSD van 15.36 TB; volgens hen. Het belangrijkste punt is misschien wel het laatste. Seagate werkt samen met Micron om een enkele SAS SSD uit te brengen en WD heeft een contract om SanDisk te kopen en had al HGST, naast andere flash-investeringen.
SanDisk krijgt WD onmiddellijk in de NAND-business en helpt bij het aanpakken van het productportfolioprobleem van Seagate. In de onderneming is de HGST-arm van WD al enige tijd klaar voor de overgang van 2.5-inch HDD's, terwijl het de afgelopen twee jaar toonaangevend is in de industrie op het gebied van HDD's met hoge capaciteit. Wanneer een deel van de onderneming verkoopdalingen voor HGST veroorzaakt, kunnen ze een deel van die verliezen terugwinnen aan de flash-kant van het huis. WD rapporteerde $ 270 miljoen aan zakelijke flash-verkopen in het laatste kwartaal (Q2FY16), wat neerkomt op een jaarlijkse run rate van meer dan een miljard dollar. In dat kwartaal was enterprise flash goed voor 8.14% van de omzet van het bedrijf. Dat is vergeleken met 4.8% in hetzelfde kwartaal vorig jaar en 3.9% in hetzelfde kwartaal in 2014. Hoewel de kalenders niet precies op elkaar aansluiten, rapporteerde SanDisk in het laatste kwartaal een omzet van $1.54 miljard (klant en onderneming). Met behulp van losse wiskunde, dat zet de gecombineerde WD-flash-eigenschappen op een jaarlijkse run rate van meer dan $ 7 miljard, ervan uitgaande dat de deal doorgaat.
Seagate rapporteert geen zakelijke flash-verkopen als een regelitem in hun kwartaalrapporten zoals WD dat doet. In plaats daarvan plaatsten ze het in een groep met de naam 'Enterprise Systems, Flash en Other'. Deze groep behaalde het afgelopen kwartaal een omzet van $ 259 miljoen. Hoewel het moeilijk is om de flash-make-up te raden, zou het moeilijk zijn om te verwachten dat flash-verkopen het grootste deel van dat regelitem zullen zijn, gezien de relatief beperkte portfolio.
Dit gezegd hebbende, het is niet allemaal kommer en kwel voor Seagate. Micron heeft de neiging getoond om samen te werken wanneer ze maar kunnen, dus het is redelijk om te verwachten dat Seagate en Micron SAS-gebaseerde SSD's in handen blijven houden. Het is ook redelijk om te stellen dat Seagate Micron koopt om toegang te krijgen tot NAND en opkomende technologieën (XPoint) en op flash gebaseerde oplossingen. Overigens heeft het omgekeerde weinig zin, Micron heeft de schulden en fysieke infrastructuur die Seagate heeft niet nodig. Seagate zou theoretisch ook met Hynix kunnen spelen.
Uiteindelijk moet Seagate iets nieuws doen, want vandaag is het meer dan ooit duidelijk dat in de onderneming de topniveaus van workloads gaan flitsen en dat er weinig ruimte is voor HDD's in het prestatieniveau. Seagate heeft op veel plaatsen overtuigende oplossingen; NAS-schijven, archiefoplossingen met hoge capaciteit en zelfs primaire opslag met de overname van Dot Hill zijn allemaal goede sterke punten. Heck, zelfs hun 10K/15K 2.5" HDD's zijn geweldig, de markt krimpt gewoon. Flash zal uiteindelijk echter de sleutel worden, voor clientsystemen via de onderneming, en Seagate moet zich aanpassen zodat ze een compleet portfolio kunnen bieden voor alle soorten werk.
Amazon