Seagate et Toshiba ont chacune entamé des discussions préliminaires en vue d'acquérir l'activité de têtes d'enregistrement pour disques durs de TDK, dans le cadre d'une transaction potentielle de plusieurs milliards de dollars, selon un article de Bloomberg paru cette semaine. TDK est le seul fournisseur indépendant de têtes de disques durs, fournissant les trois principaux fabricants de disques nearline. Western Digital et Seagate fabriquent la plupart de leurs têtes en interne et s'approvisionnent auprès de TDK principalement pour augmenter leur capacité de stockage, tandis que Toshiba s'approvisionne exclusivement auprès de TDK, y compris pour le développement de ses disques à enregistrement magnétique assisté par la chaleur (HAMR) . D'après Bloomberg, Toshiba a ouvert les négociations au printemps, et Seagate a surenchéri avec une offre plus élevée durant l'été.
Le 6 octobre, TDK a réagi en affirmant que ces informations « ne reposaient sur aucune annonce officielle de la société ». L'entreprise a indiqué poursuivre des initiatives visant à accroître sa valeur, notamment par une meilleure gestion de son portefeuille d'activités, mais qu'« aucune décision n'avait été prise à ce jour ». Toshiba a contesté ces informations ; un porte-parole a déclaré que ce récit était incompatible avec la version de l'entreprise et a nié la tenue de discussions tripartites entre Toshiba, TDK et Seagate.
Consolidation des composants et demande en IA nearline
La demande croissante de disques nearline pour l'IA et les data centers cloud a dynamisé l'activité têtes de lecture/écriture de TDK. Pour l'exercice clos le 31 mars 2026, le segment Produits d'application magnétique, qui comprend les têtes de lecture/écriture de disques durs, les systèmes de suspension et les aimants, a réalisé un chiffre d'affaires de 262.9 milliards de yens (environ 1.74 milliard de dollars), en hausse de 17.6 % sur un an. Le résultat d'exploitation du segment a été multiplié par près de huit, passant de 3.4 milliards de yens à 27.0 milliards de yens (environ 179 millions de dollars), ce qui a permis d'augmenter la marge de 1.5 % à 10.3 %. TDK a indiqué que les ventes de disques nearline ont progressé d'environ 14 % pour les têtes et de 35 % pour les systèmes de suspension.
TDK prévoit une croissance continue des volumes de têtes de lecture/écriture au cours de cet exercice et a informé ses investisseurs d'une augmentation des demandes de renseignements de la part de ses clients captifs, fabricants de disques durs qui produisent également leurs propres têtes. L'entreprise consacre l'essentiel de ses investissements dans les têtes de lecture/écriture à la technologie HAMR et prévoit de lancer la production en série de ces têtes. TDK positionne son activité de têtes de lecture/écriture pour disques durs au troisième rang mondial avec une part de marché de 15 à 20 %, et son activité d'assemblage de suspensions au deuxième rang avec 40 à 45 %.
Vulnérabilités architecturales et risques liés à la chaîne d'approvisionnement de l'entreprise
Le rachat de Toshiba par Seagate modifierait l'approvisionnement en têtes de lecture/écriture de ses deux concurrents. Toshiba dépendrait alors d'un concurrent direct pour chaque tête livrée, y compris les composants nécessaires à sa transition vers la technologie HAMR. Western Digital, qui affirme que son disque HAMR de 44 To est toujours prévu pour le premier semestre 2027, perdrait son approvisionnement externe en têtes de lecture/écriture. Chaque fabricant de têtes deviendrait alors également fabricant de disques ; une telle opération attirerait donc probablement l'attention des autorités de la concurrence dans plusieurs pays.
Toshiba accroît sa capacité de production de disques durs. Le 2 octobre, sa filiale philippine Toshiba Information Equipment (Philippines), spécialisée dans les disques durs, a expédié les premiers disques issus d'une ligne de production nearline étendue sur son site de Laguna Technopark. La filiale ambitionne de quasiment doubler sa capacité de production annuelle, mesurée en capacité de stockage, d'ici l'exercice 2027 par rapport à l'exercice 2025. Cette expansion repose sur un approvisionnement régulier en têtes de lecture/écriture, ce qui fait du résultat du processus TDK un facteur déterminant pour les objectifs de croissance de Toshiba.
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